熊猫财经

大跌之时高股息股防御价值凸显

2018-02-13 17:18:09来源:证券市场红周刊编辑:匿名
摘要:大跌之时高股息股防御价值凸显

  本周美港股面临剧烈波动,道指收跌超千点,标普指数创年内新低,跌幅均超10%。受外部性因素扰动以及春节前资金获利盘的情况,港股跟随美股调整,周二收盘跌逾5%,恐慌情绪延续至周三。周四止跌反弹0.5%后,周五开盘再次剧烈下跌。

  优选高股息防御性标的

  随着投资者的避险情绪上涨,我们认为春节后重新建仓配置应当优选高股息防御性标的,兼具较低风险和较高收益的高息股一直为海外投资者尤其是长线价值投资者所追捧。

  港股方面,在经历了本周的大跌后,恒生高股息指数年初至今跌幅仅为0.3%,小于恒指2.27%的跌幅,表现出较好的避险能力。考虑到香港市场仍以海外投资者为主,更偏向于价值投资,我们认为大跌之时高息股价值凸显。

  对比包括A股在内的全球主要市场,恒生指数目前估值较低(市盈率为13.17倍),而股息率较高(3.21%),主要因为香港优质的高股息股票大多是行业龙头,一般以公共事业、金融、地产等蓝筹公司为主。这些公司商业模式较为固定、具有一定的竞争优势、公司经营能力较好,因此在业绩稳定增长的情况下,通过股息支付给予投资者较多回报,但同时由于业绩增长弹性较小,往往估值水平较低。虽然优质蓝筹股一般在牛市行情下增幅弹性不大,但目前结合全球市场较高不确定性的情况下,这些高股息蓝筹股具有较好的防风险抗跌能力。

  从投资者角度来看,港股市场以机构投资者为主,欧美机构投资者往往以价值投资为主流,目前南下资金也多以内地公募基金、保险等机构投资者为主,投资风险偏好较弱且投资标的更倾向于业绩稳定有股息的蓝筹股。因此整体来讲,我们认为投资高股息股票一方面稳定的股息回报可以抵御加剧的市场不确定性,抵抗市场波动风险,另一方面还有望享受市场整体估值修复带来的资本利得。

  关注三大防御板块

  面对港股本轮大跌,我们认为港股高股息股票投资价值凸显。结合股息来源的持续性、行业基本面及估值水平,我们建议关注港股本地公用事业、本地银行板块及博彩板块,优选高股息防御性标的。

  目前香港公共事业板块股息率为3.5%,板块的大股东大多是当地富豪家族,上市公司是其家族集团重要的融资来源,具有较强的意愿维持高股息。中电控股(0002.HK,股息率3.7%)是香港两家电力公司之一(另一家是港灯),目前业务已拓展至澳洲、印度、东南亚、中国大陆及台湾地区,近五年平均ROE达12.3%,股息率维持在3%-4%。香港中华煤气(0003.HK,股息率2.19%)是香港唯一煤气供应商和唯一拥有全港性中央管道燃气供应商,近五年平均ROE达14.4%,股息率维持在2%-3%。电能实业(0006.HK,股息率4.21%)是港灯的母公司,属于长江和记旗下公司,近五年平均ROE达10.7%,股息率维持在4%-5%。电讯盈科(0008.HK,股息率6.62%)是香港最大的电信公司,近五年平均ROE达14.5%,股息率维持在5%-7%。

  因业绩稳定而具备长期分红的基础,香港银行板块也一直维持较高的股息率水平,彭博银行指数目前股息率为4.6%。汇丰控股(0005.HK,股息率5.05%)是香港最大的注册银行和三间发钞银行之一,市占率稳居第一,近五年平均ROE达8.2%,股息率基本维持在4%-5%。恒生银行(0011.HK ,股息率3.59%)是香港第三大银行,近五年平均ROE达15.9%,股息率维持在3%-4%。

  另外推荐关注博彩板块蓝筹股金沙中国(1928.HK,股息率4.69%,买入评级,目标价55港元)。金沙作为行业龙头最早拥抱澳门转型,对中场和非博彩投入重资换来强大的规模和壁垒,应享受中场转型最大蛋糕,未来业绩有望稳定增长。近五年平均ROE达30.4%,股息率基本维持在4%-5%。公司在周五博彩板块当中跌幅最小,股息率居同行业最高也是其原因之一。

  (原标题:大跌之时高股息股防御价值凸显)

上一篇:香港证监会向7家加密货币发行人发出警告信

下一篇:港股13日涨1.290% 收报29839.529点

(上熊猫财经网手机端:m.ofp.cn查看外汇速递关注外汇动态更方便,学习交易两不误;熊猫跨平台跟单系统trade.ofp.cn正式对外测试中;熊猫跟单在线跟单喊单QQ群:571140811欢迎交流;)

免责申明:熊猫财经免费提供的数据以及其他资料均来自第三方,仅作为用户获取信息之目的,不构成投资建议。网站刊载的所有内容,包括文字、图片、音频、视频、软件、程序等除以注明外均来自网络。熊猫财经及合作机构不为本页面提供的信息错误、残缺、延时或者因依靠此信息所采取的任何行动负责。市场有风险,投资需谨慎。
收藏纠错

外汇牌价更多>>

货币现汇买入价现钞买入价卖出价
新西兰元464.8400451.5400468.2900
巴西雷亚尔186.7100186.7100206.2600
瑞士法郎678.4300659.0200683.4700
丹麦克朗104.8100101.8100105.5900
新加坡元479.9500466.2300483.5200
澳元496.5600482.3500500.2400
英镑883.5300858.2600890.0900
日元5.93545.76565.9794
韩元0.00000.56890.5900
货币现汇买入价现钞买入价卖出价
欧元781.6000756.8800787.8800
新西兰元465.5000450.7800469.2400
瑞士法郎679.3700657.8900684.8300
新加坡元480.6300465.4300484.4900
澳元497.3200481.5900501.3200
英镑884.7400856.7600891.8400
日元5.94165.75375.9894
加元498.7100482.9300502.7100
港币81.180080.610081.5000
货币现汇买入价现钞买入价卖出价
欧元780.7200758.1700785.9700
挪威克朗80.590078.280081.1900
瑞士法郎678.4700659.0600683.5700
加元498.0000483.7600501.7500
丹麦克朗104.7900101.7900105.5800
新加坡元479.9600466.2400483.5800
澳元496.6100482.4000500.3400
英镑883.5500858.2800890.2000
日元5.93435.76455.9795
货币现汇买入价现钞买入价卖出价
新台币0.000020.970022.6100
挪威克朗80.500078.010081.3000
瑞士法郎677.9500657.0300684.4100
瑞典克朗77.950075.540078.7300
丹麦克朗104.8200101.5800105.8700
新加坡元480.2700465.4500484.8500
澳元497.3200481.8700502.0800
英镑883.4500856.0000891.9100
日元5.92275.73875.9663
货币现汇买入价现钞买入价卖出价
新台币0.000020.87000.0000
菲律宾比索0.000011.79000.0000
新西兰元464.6900449.7600468.4100
韩元0.00000.56680.6091
瑞士法郎676.5900654.8500682.0100
新加坡元479.8300464.1800483.1900
澳元496.2500482.0600499.7300
英镑881.2200852.4800887.4000
日元5.92625.73595.9678
货币现汇买入价现钞买入价卖出价
欧元779.0800753.6700784.5600
韩元0.56500.56500.6080
挪威克朗80.390077.810081.0400
瑞士法郎676.7400655.0000682.1700
瑞典克朗77.780075.280078.4100
丹麦克朗104.5600101.2000105.4000
新加坡元479.0000463.3800482.3700
澳元495.2900479.3700499.2600
日元5.92505.74205.9660
提示